Kupnja tvrtke predstavlja proces u kojemu pojedini investitor (bilo pravna ili fizička osoba) želi akvizirati vlasništvo nad cijelom tvrtkom ili kupiti određeni udio u tvrtci. Kao kupac ne želite preplatiti predmet kupnje, stoga je potrebno angažirati financijske stručnjake koji će odrediti koliko ciljana tvrtka vrijedi i koliko biste za nju trebali platiti. Prije same transakcije možda će Vas zanimati i na koji način poduzeću kojeg kupujete možete povećati vrijednost jednom kada poduzeće bude u Vašem vlasništvu („value of control“, odnosno vrijednost upravljanja).
Valuacija
Valuator Consulting kao treća, neovisna strana u transakciji, dolazi do prave vrijednosti poduzeća kojeg kupujete.
Zašto angažirati Valuator Consulting kod kupnje tvrtke?
Zato što Vam objektivnom procjenom vrijednosti tvrtke koju kupujete možemo potencijalno uštediti novac, odnosno sprječiti plaćanje za tvrtku više nego što ona stvarno vrijedi, te ujedno pokazati Vam na koji način možete podići vrijednost tvrtke nakon transakcije. Kupnja tvrtke je proces u kojem želite imati kvalitetnog partnera koji će vam transparentno pokazati i objasniti razloge zbog kojih ciljna tvrtka nosi određenu vrijednost.
Metode procjene
Metoda diskontiranih novčanih tokova (DCF)
Ovom metodom dolazimo do onoga što se zove "intrinzična vrijednost" poduzeća. Tom se metodom projiciraju novčani tokovi poduzeća, jer je prava – intrinzična vrijednost poduzeća zapravo sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova. Budući novčani tokovi se diskontiraju na sadašnju vrijednost stopom koja predstavlja zahtijevani povrat investitora. Da bi se projicirao novčani tok potrebno je napraviti projekcije RDG-a i bilance.
Metoda trgovinskih multiplikatora
Kod ove metode se traže relativne vrijednosti tvrtki koje kotiraju na burzama, a iz iste industrije su kao i tvrtka predmet valuacije. Relativne vrijednosti se odnose na multiplikatore poput EV/Sales, EV/EBITDA, PB ratio, PE ratio, omjer cijene i zarade po dionici itd. Prosječne ili medijan vrijednosti navedenih multiplikatora izračunatih za slične tvrtke s burze se nakon toga množe s pokazateljima tvrtke predmetom valuacije.
Metoda transakcijskih multiplikatora
Ovom metodom se također traže relativne vrijednosti tvrtki, odnosno gledaju se multiplikatori po kojima su se nedavno izvršavale M&A transakcije u industriji u kojoj posluje tvrtka koja je predmet procjene, odnosno valuacije.
Slično kao i kod trgovinskih multiplikatora, radi se o metodi kod koje se traže relativne vrijednosti tvrtki. Konkretno, zanima nas po kojim su se multiplikatorima prihoda, EBITDA-e i sl. izvršavale transakcije preuzimanja u industriji u kojoj posluje tvrtka predmet valuacije.